IB · BM HL

إدارة الأعمال HL

التمويل والحسابات (عالي): النسب وتقييم الاستثمار — الوحدة 4 HL

الاسم: ____________________التاريخ: 2 أكتوبر 2026

1.
تُبلِّغ شركة عن ربح إجمالي 400,000 دولار وإيرادات مبيعات 1,000,000 دولار لهذا العام. احسب هامش الربح الإجمالي.
[2 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام الصيغة: هامش الربح الإجمالي = (الربح الإجمالي / إيرادات المبيعات) × 100.
- التعويض للحصول على (400,000/1,000,000) × 100 = 40%.
ملاحظة الفاحص: يعكس هامش الربح الإجمالي فقط التكلفة المباشرة لإنتاج/شراء السلع المباعة (تكلفة المبيعات) — ولا يحتسب بعد المصاريف الإدارية مثل الإيجار والتسويق والإدارة.
2.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «تُبلِّغ شركة عن ربح إجمالي 400,000 دولار وإيرادات مبيعات 1,000,000 دولار لهذا العام. احسب هامش الربح الإجمالي.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام الصيغة: هامش الربح الإجمالي = (الربح الإجمالي / إيرادات المبيعات) × 100.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 2 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[2 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام الصيغة: هامش الربح الإجمالي = (الربح الإجمالي / إيرادات المبيعات) × 100.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على (400,000/1,000,000) × 100 = 40%.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
3.
باستخدام الشركة نفسها (إيرادات مبيعات 1,000,000 دولار)، صافي الربح لهذا العام 150,000 دولار. (أ) احسب هامش صافي الربح. (ب) بمعلومية أن هامش الربح الإجمالي كان 40% (من السؤال السابق)، اشرح ما يقترحه الفرق بين الهامشين الإجمالي والصافي حول حجم المصاريف التشغيلية للشركة نسبةً إلى الإيرادات.
[4 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام الصيغة: هامش صافي الربح = (صافي الربح / إيرادات المبيعات) × 100.
- التعويض للحصول على (150,000/1,000,000) × 100 = 15%.
- حساب الفجوة بين الهامشين بـ40% − 15% = 25 نقطة مئوية.
- شرح أن فجوة الـ25 نقطة مئوية هذه تمثل مصاريف تشغيلية (مثل الأجور والإيجار والتسويق والإدارة) تساوي 25% من إيرادات المبيعات، ما يشير إلى عبء مصاريف إدارية كبير نسبياً على الشركة.
ملاحظة الفاحص: تُفسَّر الفجوة بين هامشي الربح الإجمالي والصافي دائماً بالمصاريف التشغيلية والخصومات الأخرى غير تكلفة المبيعات — تشير الفجوة الكبيرة إلى مصاريف إدارية مرتفعة نسبةً إلى الإيرادات، وليس بالضرورة أداءً ضعيفاً بمفردها.
4.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «باستخدام الشركة نفسها (إيرادات مبيعات 1,000,000 دولار)، صافي الربح لهذا العام 150,000 دولار. (أ) احسب هامش صافي الربح. (ب) بمعلومية أن هامش الربح الإجمالي كان 40% (من السؤال السابق)، اشرح ما يقترحه الفرق بين الهامشين الإجمالي والصافي حول حجم المصاريف التشغيلية للشركة نسبةً إلى الإيرادات.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام الصيغة: هامش صافي الربح = (صافي الربح / إيرادات المبيعات) × 100.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 4 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[4 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام الصيغة: هامش صافي الربح = (صافي الربح / إيرادات المبيعات) × 100.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على (150,000/1,000,000) × 100 = 15%.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب الفجوة بين الهامشين بـ40% − 15% = 25 نقطة مئوية.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح أن فجوة الـ25 نقطة مئوية هذه تمثل مصاريف تشغيلية (مثل الأجور والإيجار والتسويق والإدارة) تساوي 25% من إيرادات المبيعات، ما يشير إلى عبء مصاريف إدارية كبير نسبياً على الشركة.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
5.
لشركة ربح تشغيلي 200,000 دولار ورأس مال مستخدم 1,000,000 دولار. احسب العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)، واشرح ما يقيسه هذا المعدل.
[3 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام الصيغة: ROCE = (الربح التشغيلي / رأس المال المستخدم) × 100.
- التعويض للحصول على (200,000/1,000,000) × 100 = 20%.
- شرح أن ROCE يقيس مدى كفاءة شركة في توليد الربح من إجمالي رأس المال طويل الأجل (الدين وحقوق الملكية) المستثمر في العمل.
ملاحظة الفاحص: يُعدّ ROCE من أهم النسب لمقارنة مدى كفاءة استخدام شركات مختلفة لرأس مالها، بغض النظر عن كيفية توزيع ذلك الرأسمال بين تمويل الدين وحقوق الملكية.
6.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «لشركة ربح تشغيلي 200,000 دولار ورأس مال مستخدم 1,000,000 دولار. احسب العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)، واشرح ما يقيسه هذا المعدل.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام الصيغة: ROCE = (الربح التشغيلي / رأس المال المستخدم) × 100.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 3 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[3 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام الصيغة: ROCE = (الربح التشغيلي / رأس المال المستخدم) × 100.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على (200,000/1,000,000) × 100 = 20%.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح أن ROCE يقيس مدى كفاءة شركة في توليد الربح من إجمالي رأس المال طويل الأجل (الدين وحقوق الملكية) المستثمر في العمل.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
7.
لشركة أصول متداولة 300,000 دولار (شاملة مخزوناً بقيمة 100,000 دولار) ومطلوبات متداولة 150,000 دولار. (أ) احسب نسبة التداول. (ب) احسب نسبة السيولة السريعة (اختبار الحمض). (ج) اشرح لماذا تُعدّ نسبة السيولة السريعة عموماً مقياساً أكثر حذراً للسيولة من نسبة التداول.
[5 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام الصيغة: نسبة التداول = الأصول المتداولة / المطلوبات المتداولة.
- التعويض للحصول على 300,000/150,000 = 2.0.
- استخدام الصيغة: نسبة السيولة السريعة = (الأصول المتداولة − المخزون) / المطلوبات المتداولة.
- التعويض للحصول على (300,000 − 100,000)/150,000 ≈ 1.33.
- شرح أن اختبار الحمض يستبعد المخزون لأنه الأصل المتداول الأقل سيولة، ويستغرق غالباً أطول وقت للتحول إلى نقد، لذا يُعطي اختبار الحمض نظرة أكثر حذراً لقدرة شركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل فوراً.
ملاحظة الفاحص: إزالة المخزون هو الفارق الوحيد بين نسبة التداول واختبار الحمض — هذا سبب كون اختبار الحمض يساوي دائماً نسبة التداول أو أقل منها للشركة نفسها.
8.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «لشركة أصول متداولة 300,000 دولار (شاملة مخزوناً بقيمة 100,000 دولار) ومطلوبات متداولة 150,000 دولار. (أ) احسب نسبة التداول. (ب) احسب نسبة السيولة السريعة (اختبار الحمض). (ج) اشرح لماذا تُعدّ نسبة السيولة السريعة عموماً مقياساً أكثر حذراً للسيولة من نسبة التداول.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام الصيغة: نسبة التداول = الأصول المتداولة / المطلوبات المتداولة.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 5 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[5 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام الصيغة: نسبة التداول = الأصول المتداولة / المطلوبات المتداولة.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على 300,000/150,000 = 2.0.
- يحدد المتطلب الناقص: استخدام الصيغة: نسبة السيولة السريعة = (الأصول المتداولة − المخزون) / المطلوبات المتداولة.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على (300,000 − 100,000)/150,000 ≈ 1.33.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح أن اختبار الحمض يستبعد المخزون لأنه الأصل المتداول الأقل سيولة، ويستغرق غالباً أطول وقت للتحول إلى نقد، لذا يُعطي اختبار الحمض نظرة أكثر حذراً لقدرة شركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل فوراً.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
9.
لشركة مطلوبات غير متداولة (طويلة الأجل) 400,000 دولار ورأس مال مستخدم 1,000,000 دولار. (أ) احسب نسبة الرفع المالي. (ب) حدد ما إذا كانت هذه الشركة تُعتبر عموماً مرتفعة الرفع المالي أم منخفضته، واشرح خطراً واحداً لارتفاع الرفع المالي.
[4 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام الصيغة: نسبة الرفع المالي = (المطلوبات غير المتداولة / رأس المال المستخدم) × 100.
- التعويض للحصول على (400,000/1,000,000) × 100 = 40%.
- توضيح أن نسبة رفع مالي تقارب 40-50% تُعتبر غالباً مستوى حدياً/مرتفعاً معتدلاً، مع اعتبار ما فوق 50% مرتفع الرفع المالي عادة.
- شرح خطر صحيح لارتفاع الرفع المالي، مثل مدفوعات فائدة ثابتة أعلى يجب دفعها بغض النظر عن الربح، ما يزيد المخاطر المالية خلال فترات انخفاض الربحية أو ارتفاع أسعار الفائدة.
ملاحظة الفاحص: يقيس الرفع المالي تحديداً الاعتماد على التمويل بالدين طويل الأجل، بخلاف نسبة التداول واختبار الحمض، اللذين يقيسان السيولة قصيرة الأجل — لا تخلط بين المخاطر المالية طويلة الأجل ومخاطر السيولة قصيرة الأجل.
10.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «لشركة مطلوبات غير متداولة (طويلة الأجل) 400,000 دولار ورأس مال مستخدم 1,000,000 دولار. (أ) احسب نسبة الرفع المالي. (ب) حدد ما إذا كانت هذه الشركة تُعتبر عموماً مرتفعة الرفع المالي أم منخفضته، واشرح خطراً واحداً لارتفاع الرفع المالي.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام الصيغة: نسبة الرفع المالي = (المطلوبات غير المتداولة / رأس المال المستخدم) × 100.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 4 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[4 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام الصيغة: نسبة الرفع المالي = (المطلوبات غير المتداولة / رأس المال المستخدم) × 100.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على (400,000/1,000,000) × 100 = 40%.
- يحدد المتطلب الناقص: توضيح أن نسبة رفع مالي تقارب 40-50% تُعتبر غالباً مستوى حدياً/مرتفعاً معتدلاً، مع اعتبار ما فوق 50% مرتفع الرفع المالي عادة.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح خطر صحيح لارتفاع الرفع المالي، مثل مدفوعات فائدة ثابتة أعلى يجب دفعها بغض النظر عن الربح، ما يزيد المخاطر المالية خلال فترات انخفاض الربحية أو ارتفاع أسعار الفائدة.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
11.
تدرس شركة مشروعاً يتطلب استثماراً ابتدائياً قدره 50,000 دولار، ومن المتوقع أن يُحقق تدفقات نقدية داخلة صافية قدرها 20,000 دولار سنوياً لمدة 4 سنوات. احسب فترة الاسترداد لهذا المشروع، لمنزلة عشرية واحدة من السنة.
[4 درجة]
نقاط التصحيح
- حساب التدفق النقدي التراكمي بعد السنة 1: 20,000 دولار؛ وبعد السنة 2: 40,000 دولار.
- تحديد أن استثمار 50,000 دولار يُسترد في منتصف السنة 3، لأن التدفق النقدي التراكمي يصل إلى 60,000 دولار بنهاية السنة 3.
- حساب المبلغ المتبقي اللازم في بداية السنة 3 بـ50,000 دولار − 40,000 دولار = 10,000 دولار.
- القسمة على التدفق النقدي الداخل للسنة 3: 10,000/20,000 = 0.5، فتُعطى فترة استرداد 2.5 سنة.
ملاحظة الفاحص: تخبرك فترة الاسترداد فقط بسرعة استرداد الاستثمار الابتدائي — ولا تخبرك شيئاً عن الربحية الكلية للمشروع أو أي تدفقات نقدية تحدث بعد نقطة الاسترداد، وهذا قيدها الرئيسي.
12.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «تدرس شركة مشروعاً يتطلب استثماراً ابتدائياً قدره 50,000 دولار، ومن المتوقع أن يُحقق تدفقات نقدية داخلة صافية قدرها 20,000 دولار سنوياً لمدة 4 سنوات. احسب فترة الاسترداد لهذا المشروع، لمنزلة عشرية واحدة من السنة.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «حساب التدفق النقدي التراكمي بعد السنة 1: 20,000 دولار؛ وبعد السنة 2: 40,000 دولار.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 4 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[4 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: حساب التدفق النقدي التراكمي بعد السنة 1: 20,000 دولار؛ وبعد السنة 2: 40,000 دولار.
- يحدد المتطلب الناقص: تحديد أن استثمار 50,000 دولار يُسترد في منتصف السنة 3، لأن التدفق النقدي التراكمي يصل إلى 60,000 دولار بنهاية السنة 3.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب المبلغ المتبقي اللازم في بداية السنة 3 بـ50,000 دولار − 40,000 دولار = 10,000 دولار.
- يحدد المتطلب الناقص: القسمة على التدفق النقدي الداخل للسنة 3: 10,000/20,000 = 0.5، فتُعطى فترة استرداد 2.5 سنة.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
13.
باستخدام المشروع نفسه (استثمار ابتدائي 50,000 دولار، وتدفق نقدي داخل صافٍ 20,000 دولار سنوياً لمدة 4 سنوات)، احسب متوسط معدل العائد (ARR).
[5 درجة]
نقاط التصحيح
- حساب التدفق النقدي الداخل الكلي خلال عمر المشروع: 20,000 × 4 = 80,000 دولار.
- حساب الربح الكلي (العائد الصافي) بطرح الاستثمار الابتدائي: 80,000 − 50,000 = 30,000 دولار.
- حساب متوسط الربح السنوي بالقسمة على عدد السنوات: 30,000/4 = 7,500 دولار.
- استخدام الصيغة ARR = (متوسط الربح السنوي / الاستثمار الابتدائي) × 100.
- التعويض للحصول على (7,500/50,000) × 100 = 15%.
ملاحظة الفاحص: من الأخطاء الشائعة في حسابات ARR نسيان طرح الاستثمار الابتدائي قبل القسمة على عدد السنوات — تذكّر أن ARR يقيس متوسط الربح السنوي، وليس متوسط التدفق النقدي الداخل السنوي.
14.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «باستخدام المشروع نفسه (استثمار ابتدائي 50,000 دولار، وتدفق نقدي داخل صافٍ 20,000 دولار سنوياً لمدة 4 سنوات)، احسب متوسط معدل العائد (ARR).» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «حساب التدفق النقدي الداخل الكلي خلال عمر المشروع: 20,000 × 4 = 80,000 دولار.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 5 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[5 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: حساب التدفق النقدي الداخل الكلي خلال عمر المشروع: 20,000 × 4 = 80,000 دولار.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب الربح الكلي (العائد الصافي) بطرح الاستثمار الابتدائي: 80,000 − 50,000 = 30,000 دولار.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب متوسط الربح السنوي بالقسمة على عدد السنوات: 30,000/4 = 7,500 دولار.
- يحدد المتطلب الناقص: استخدام الصيغة ARR = (متوسط الربح السنوي / الاستثمار الابتدائي) × 100.
- يحدد المتطلب الناقص: التعويض للحصول على (7,500/50,000) × 100 = 15%.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
15.
تدرس شركة استثماراً بقيمة 50,000 دولار، من المتوقع أن يُحقق تدفقات نقدية داخلة صافية قدرها 20,000 دولار سنوياً لمدة 3 سنوات. باستخدام معدل خصم 10% (عوامل الخصم: السنة 1 = 0.909، والسنة 2 = 0.826، والسنة 3 = 0.751)، احسب صافي القيمة الحالية (NPV) لهذا المشروع، وحدد ما إذا كان ينبغي للشركة قبوله بناءً على هذه النتيجة وحدها.
[6 درجة]
نقاط التصحيح
- حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 1 النقدي: 20,000 × 0.909 = 18,180 دولاراً.
- حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 2 النقدي: 20,000 × 0.826 = 16,520 دولاراً.
- حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 3 النقدي: 20,000 × 0.751 = 15,020 دولاراً.
- جمع القيم الحالية: 18,180 + 16,520 + 15,020 = 49,720 دولاراً.
- طرح الاستثمار الابتدائي: NPV = 49,720 − 50,000 = −280 دولاراً.
- توضيح أنه بما أن NPV سالبة (وإن كانت طفيفة فقط)، ينبغي للشركة رفض المشروع بناءً على هذه النتيجة وحدها، لأنه من المتوقع أن يُقلّل القيمة بشكل طفيف جداً بقيمة اليوم من المال.
ملاحظة الفاحص: تحتسب NPV بالفعل القيمة الزمنية للنقود بخصم التدفقات النقدية المستقبلية — تعني NPV الموجبة أن المشروع من المتوقع أن يُضيف قيمة بقيم اليوم، بينما تعني NPV السالبة (حتى الصغيرة منها) العكس، بغض النظر عن مدى 'قربها من الصفر'.
16.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «تدرس شركة استثماراً بقيمة 50,000 دولار، من المتوقع أن يُحقق تدفقات نقدية داخلة صافية قدرها 20,000 دولار سنوياً لمدة 3 سنوات. باستخدام معدل خصم 10% (عوامل الخصم: السنة 1 = 0.909، والسنة 2 = 0.826، والسنة 3 = 0.751)، احسب صافي القيمة الحالية (NPV) لهذا المشروع، وحدد ما إذا كان ينبغي للشركة قبوله بناءً على هذه النتيجة وحدها.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 1 النقدي: 20,000 × 0.909 = 18,180 دولاراً.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 6 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[6 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 1 النقدي: 20,000 × 0.909 = 18,180 دولاراً.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 2 النقدي: 20,000 × 0.826 = 16,520 دولاراً.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب القيمة الحالية لتدفق السنة 3 النقدي: 20,000 × 0.751 = 15,020 دولاراً.
- يحدد المتطلب الناقص: جمع القيم الحالية: 18,180 + 16,520 + 15,020 = 49,720 دولاراً.
- يحدد المتطلب الناقص: طرح الاستثمار الابتدائي: NPV = 49,720 − 50,000 = −280 دولاراً.
- يحدد المتطلب الناقص: توضيح أنه بما أن NPV سالبة (وإن كانت طفيفة فقط)، ينبغي للشركة رفض المشروع بناءً على هذه النتيجة وحدها، لأنه من المتوقع أن يُقلّل القيمة بشكل طفيف جداً بقيمة اليوم من المال.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
17.
اشرح ميزة واحدة لاستخدام NPV على فترة الاسترداد كأسلوب لتقييم الاستثمار، وعيباً واحداً لـNPV مقارنة بفترة الاسترداد.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- شرح ميزة صحيحة لـNPV، مثل احتسابه القيمة الزمنية للنقود (بخلاف فترة الاسترداد)، واعتباره جميع التدفقات النقدية طوال عمر المشروع بأكمله، وليس فقط تلك حتى نقطة الاسترداد.
- شرح عيباً صحيحاً لـNPV، مثل كونه أكثر تعقيداً في الحساب ويتطلب معدل خصم مُقدَّراً، ما يُدخل مصدراً لعدم اليقين أو خطأ محتمل غير موجود في حساب فترة الاسترداد الأبسط.
ملاحظة الفاحص: لا توجد طريقة تقييم استثمار مثالية بمفردها — توصي الإجابة التقييمية القوية عادة باستخدام طرق متعددة معاً (فترة الاسترداد للسيولة/المخاطر، وNPV وARR للربحية) بدلاً من الاعتماد على طريقة واحدة فقط.
18.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «اشرح ميزة واحدة لاستخدام NPV على فترة الاسترداد كأسلوب لتقييم الاستثمار، وعيباً واحداً لـNPV مقارنة بفترة الاسترداد.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «شرح ميزة صحيحة لـNPV، مثل احتسابه القيمة الزمنية للنقود (بخلاف فترة الاسترداد)، واعتباره جميع التدفقات النقدية طوال عمر المشروع بأكمله، وليس فقط تلك حتى نقطة الاسترداد.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 2 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: شرح ميزة صحيحة لـNPV، مثل احتسابه القيمة الزمنية للنقود (بخلاف فترة الاسترداد)، واعتباره جميع التدفقات النقدية طوال عمر المشروع بأكمله، وليس فقط تلك حتى نقطة الاسترداد.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح عيباً صحيحاً لـNPV، مثل كونه أكثر تعقيداً في الحساب ويتطلب معدل خصم مُقدَّراً، ما يُدخل مصدراً لعدم اليقين أو خطأ محتمل غير موجود في حساب فترة الاسترداد الأبسط.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
19.
اشرح كيف يمكن لتجميل الحسابات (التلاعب بالقوائم المالية لتبدو أكثر إيجابية) أن يُضلّل صاحب مصلحة يعتمد على تحليل النسب، باستخدام مثال شركة تُؤجل مؤقتاً مدفوعات لموردين قبل نهاية سنتها المالية مباشرة لتحسين نسبة تداولها.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- شرح أن تأجيل مدفوعات الموردين يُبقي النقد داخل العمل مدة أطول، ما يُضخّم مؤقتاً الأصول المتداولة (النقد) نسبةً إلى المطلوبات المتداولة عند لحظة إعداد الميزانية العمومية بالضبط.
- شرح أن ذلك يجعل نسبة التداول تبدو أكثر صحة مما هو عليه فعلياً وضع السيولة المعتاد والمستمر للشركة، ما قد يُضلّل صاحب مصلحة (مثل مُقرض أو مستثمر) يعتمد على هذا الرقم اللحظي الواحد.
ملاحظة الفاحص: يعتمد تحليل النسب دائماً على لقطة واحدة في الوقت (تاريخ الميزانية العمومية) — ما يجعله عرضة للتلاعب قصير الأجل المُوقَّت عمداً حول ذلك التاريخ، وهذا سبب كون تحليل الاتجاه عبر عدة سنوات أكثر موثوقية من نسب سنة واحدة.
20.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «اشرح كيف يمكن لتجميل الحسابات (التلاعب بالقوائم المالية لتبدو أكثر إيجابية) أن يُضلّل صاحب مصلحة يعتمد على تحليل النسب، باستخدام مثال شركة تُؤجل مؤقتاً مدفوعات لموردين قبل نهاية سنتها المالية مباشرة لتحسين نسبة تداولها.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «شرح أن تأجيل مدفوعات الموردين يُبقي النقد داخل العمل مدة أطول، ما يُضخّم مؤقتاً الأصول المتداولة (النقد) نسبةً إلى المطلوبات المتداولة عند لحظة إعداد الميزانية العمومية بالضبط.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 2 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: شرح أن تأجيل مدفوعات الموردين يُبقي النقد داخل العمل مدة أطول، ما يُضخّم مؤقتاً الأصول المتداولة (النقد) نسبةً إلى المطلوبات المتداولة عند لحظة إعداد الميزانية العمومية بالضبط.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح أن ذلك يجعل نسبة التداول تبدو أكثر صحة مما هو عليه فعلياً وضع السيولة المعتاد والمستمر للشركة، ما قد يُضلّل صاحب مصلحة (مثل مُقرض أو مستثمر) يعتمد على هذا الرقم اللحظي الواحد.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
21.
كانت تكلفة مبيعات شركة للسنة 600,000 دولار ومتوسط مخزونها 100,000 دولار. احسب (أ) نسبة دوران المخزون و(ب) متوسط عدد الأيام التي يُحتفظ فيها بالمخزون، لمنزلة عشرية واحدة.
[3 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام دوران المخزون = تكلفة المبيعات / متوسط المخزون.
- حساب 600,000 / 100,000 = 6 مرات في السنة.
- حساب أيام الاحتفاظ = 365 / 6 ≈ 60.8 يوماً.
ملاحظة الفاحص: الدوران بعدد المرات في السنة وبالأيام عرضان للرقم نفسه؛ الأيام = 365 مقسومة على الدوران.
22.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «كانت تكلفة مبيعات شركة للسنة 600,000 دولار ومتوسط مخزونها 100,000 دولار. احسب (أ) نسبة دوران المخزون و(ب) متوسط عدد الأيام التي يُحتفظ فيها بالمخزون، لمنزلة عشرية واحدة.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام دوران المخزون = تكلفة المبيعات / متوسط المخزون.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 3 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[3 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام دوران المخزون = تكلفة المبيعات / متوسط المخزون.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب 600,000 / 100,000 = 6 مرات في السنة.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب أيام الاحتفاظ = 365 / 6 ≈ 60.8 يوماً.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
23.
لدى شركة ذمم مدينة تجارية (مدينون) قدرها 50,000 دولار ومبيعات آجلة سنوية 400,000 دولار. (أ) احسب أيام التحصيل لمنزلة عشرية واحدة. (ب) اشرح لماذا قد يهدد ارتفاع أيام التحصيل سيولة الشركة.
[3 درجة]
نقاط التصحيح
- استخدام أيام التحصيل = الذمم المدينة / المبيعات الآجلة × 365.
- حساب 50,000 / 400,000 × 365 ≈ 45.6 يوماً.
- شرح أن طول مدة التحصيل يعني وصول النقد لاحقاً بينما يجب أن تدفع الشركة للموردين والأجور، ما يضغط على التدفق النقدي.
ملاحظة الفاحص: الربح على الورق ليس نقداً: بطء سداد العملاء قد يترك شركة رابحة بسيولة ضعيفة.
24.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «لدى شركة ذمم مدينة تجارية (مدينون) قدرها 50,000 دولار ومبيعات آجلة سنوية 400,000 دولار. (أ) احسب أيام التحصيل لمنزلة عشرية واحدة. (ب) اشرح لماذا قد يهدد ارتفاع أيام التحصيل سيولة الشركة.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «استخدام أيام التحصيل = الذمم المدينة / المبيعات الآجلة × 365.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 3 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[3 درجة]
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: استخدام أيام التحصيل = الذمم المدينة / المبيعات الآجلة × 365.
- يحدد المتطلب الناقص: حساب 50,000 / 400,000 × 365 ≈ 45.6 يوماً.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح أن طول مدة التحصيل يعني وصول النقد لاحقاً بينما يجب أن تدفع الشركة للموردين والأجور، ما يضغط على التدفق النقدي.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
25.
اشرح قيدين لاستخدام تحليل النسب للحكم على أداء شركة.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- شرح أن النسب تستخدم بيانات تاريخية وقد لا تتنبأ بالأداء المستقبلي.
- شرح أن الشركات قد تستخدم سياسات محاسبية مختلفة، وأن النسب تتجاهل العوامل النوعية، لذا قد تضلل المقارنات بين الشركات أو السنوات.
ملاحظة الفاحص: تكون النسب أكثر فائدة عند مقارنتها بالسنوات السابقة والمنافسين ومتوسطات الصناعة، لا عند قراءتها بمعزل.
26.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «اشرح قيدين لاستخدام تحليل النسب للحكم على أداء شركة.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «شرح أن النسب تستخدم بيانات تاريخية وقد لا تتنبأ بالأداء المستقبلي.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 2 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: شرح أن النسب تستخدم بيانات تاريخية وقد لا تتنبأ بالأداء المستقبلي.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح أن الشركات قد تستخدم سياسات محاسبية مختلفة، وأن النسب تتجاهل العوامل النوعية، لذا قد تضلل المقارنات بين الشركات أو السنوات.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
27.
نسبة التداول لدى شركة 0.8. اشرح طريقة واحدة تستطيع بها تحسين هذه النسبة على المدى القصير، ومخاطرة واحدة لذلك الإجراء.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- شرح طريقة صحيحة، مثل الحصول على قرض طويل الأجل لزيادة النقد (رفع الأصول المتداولة دون رفع المطلوبات المتداولة) أو بيع أصول غير متداولة فائضة.
- شرح مخاطرة، مثل ارتفاع الرفع المالي وتكاليف الفوائد، أو فقدان أصول منتجة لازمة للإنتاج المستقبلي.
ملاحظة الفاحص: نسبة تداول أقل من 1 تعني أن المطلوبات المتداولة تتجاوز الأصول المتداولة، لذا يجب أن يضيف الحل أصولاً سائلة أو يقلل الدين قصير الأجل.
28.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «نسبة التداول لدى شركة 0.8. اشرح طريقة واحدة تستطيع بها تحسين هذه النسبة على المدى القصير، ومخاطرة واحدة لذلك الإجراء.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «شرح طريقة صحيحة، مثل الحصول على قرض طويل الأجل لزيادة النقد (رفع الأصول المتداولة دون رفع المطلوبات المتداولة) أو بيع أصول غير متداولة فائضة.» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 2 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[2 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: شرح طريقة صحيحة، مثل الحصول على قرض طويل الأجل لزيادة النقد (رفع الأصول المتداولة دون رفع المطلوبات المتداولة) أو بيع أصول غير متداولة فائضة.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح مخاطرة، مثل ارتفاع الرفع المالي وتكاليف الفوائد، أو فقدان أصول منتجة لازمة للإنتاج المستقبلي.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.
29.
ميّز بين مصادر التمويل الداخلية والخارجية، واشرح ميزة واحدة وعيباً واحداً لاستخدام الأرباح المحتجزة لتمويل التوسع.
[3 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- ذكر أن المصادر الداخلية تأتي من داخل الشركة (مثل الأرباح المحتجزة وبيع الأصول) بينما تأتي الخارجية من خارجها (مثل القروض وإصدار الأسهم والسحب على المكشوف).
- شرح ميزة للأرباح المحتجزة، مثل غياب الفائدة أو فقدان الملكية.
- شرح عيب، مثل محدودية المبالغ وانخفاض الأرباح الموزعة على المساهمين.
ملاحظة الفاحص: الأرباح المحتجزة أرخص تمويل لكنها محدودة بمقدار الربح الذي تحققه الشركة فعلاً.
30.
تحليل التصحيح: يحاول متعلم الإجابة عن المهمة الآتية: «ميّز بين مصادر التمويل الداخلية والخارجية، واشرح ميزة واحدة وعيباً واحداً لاستخدام الأرباح المحتجزة لتمويل التوسع.» وتعالج إجابته هذه النقطة فقط: «ذكر أن المصادر الداخلية تأتي من داخل الشركة (مثل الأرباح المحتجزة وبيع الأصول) بينما تأتي الخارجية من خارجها (مثل القروض وإصدار الأسهم والسحب على المكشوف).» قيّم الإجابة مقابل متطلبات المهمة الكاملة ذات 3 درجات. حدد ما يستحق درجة واذكر كل متطلب إضافي لازم للحصول على الدرجة الكاملة.
[3 درجة] · بدون آلة حاسبة
نقاط التصحيح
- يقر باستحقاق الدرجة للنقطة المذكورة: ذكر أن المصادر الداخلية تأتي من داخل الشركة (مثل الأرباح المحتجزة وبيع الأصول) بينما تأتي الخارجية من خارجها (مثل القروض وإصدار الأسهم والسحب على المكشوف).
- يحدد المتطلب الناقص: شرح ميزة للأرباح المحتجزة، مثل غياب الفائدة أو فقدان الملكية.
- يحدد المتطلب الناقص: شرح عيب، مثل محدودية المبالغ وانخفاض الأرباح الموزعة على المساهمين.
ملاحظة الفاحص: تعامل مع كل نقطة تصحيح كمتطلب مستقل. لا تمنح الفكرة نفسها درجتين ولا تفترض عملاً لم يُظهره المتعلم.